SEC’in Paxos’a BUSD basımını durdurma bildirimi, kripto piyasası üzerinde uzun süredir devam eden etkilere sahip olabilir. Uzmanlar, Paxos’a karşı yaptırım eyleminin bu altcoinler üzerindeki son ve potansiyel sonuçlarını araştırıyor.
SEC davasıyla bu altcoinler risk altında
Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, 13 Şubat’ta ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) uygulama bölümü, Paxos’a bir Wells bildirimi göndererek şirketin Binance USD (BUSD) stablecoin basımını durdurmasını istedi. Bildirim, şirketin menkul kıymetler yasalarını ihlal ettiği sonucuna varan, Paxos ve onun stablecoin’i çıkardığı Binance ile olan ilişkisine yönelik bir SEC soruşturmasının ardından geldi. Ancak bir Wells bildirimi, SEC’in Paxos’a karşı yaptırım uygulayacağı anlamına gelmiyor. SEC’in bu konuyu daha fazla takip etmesi için, beş komisyon üyesinin herhangi bir icra davası veya uzlaşmaya yetki vermek için oy kullanması gerekiyor.
Bildiriye göre, Finansal Hizmetler Departmanı (DFS), ‘Paxos’un Binance ile olan ilişkisini denetlemesiyle ilgili çözülmemiş birkaç sorun’ nedeniyle Paxos’a BUSD basımını durdurma talimatı verdi. Binance CEO’su Changpeng Zhao, yaptırım eyleminden yalnızca medya aracılığıyla haberdar olduğunu söyledi. Paxos’un Wells bildirimine bir yanıt sunması ve neden dava edilmemesi gerektiğine dair savunmasını sunması bekleniyor. Bu arada şirket, yeni BUSD basmayı bırakmalı ve tüm müşterilerin BUSD’lerini ABD doları karşılığında kullanmasını sağlamalı. Paxos, tüm BUSD tokenlerini ABD doları cinsinden rezervlerle 1:1 oranında desteklediğini ve her zaman destekleyeceğini ileri sürüyor.
BUSD, uzun vadeli varlıklarla desteklenen tek stablecoin
Bununla birlikte, dolar cinsinden bu rezervler normdan uzak. Paxos’un denetlenmemiş BUSD varlıkları raporu, stablecoin’in esas olarak uzun vadeli varlıklar tarafından desteklendiğini gösteriyor. 10 Şubat’ta şirketin raporu, bekleyen 16,14 milyar BUSD ve gözaltında tutulan varlıkların eşit veya daha yüksek bakiyesini gösterdi. 2023 Nisan ortasına kadar vadesi dolacak olan kısa vadeli ABD Hazine Borçlarında 3,1 milyar doların biraz altında tutuluyor.
10 Şubat’ta Paxos’un 16,4 milyar dolarlık BUSD rezervinin 12,5 milyar doları ABD Hazine Ters Repo Anlaşmalarında tutuldu. 2023 ve 2024’te vadesi dolan yalnızca iki geri alım sözleşmesi var. Geri kalan 12,5 milyar doların vadeleri 2026 ile 2052 arasında değişiyor.
Paxos’un 10 Şubat 2023’te BUSD için denetlenmemiş varlıkları / Kaynak: Paxos
1 milyar dolar değerinde stablecoin Ethereum’dan ayrıldı
BUSD üzerindeki inceleme, piyasada benzeri görülmemiş FUD’a neden oldu. Bu, borsalardan büyük miktarda stablecoin çıkışında açıkça görülüyordu. 13 Şubat’tan bu yana, 1 milyar dolardan fazla değerinde çeşitli altcoinler Ethereum ağından ayrıldı. Bu kaybın çoğu, 10 Şubat ile 14 Şubat arasında toplam bekleyen token sayısının yaklaşık 700.000 azaldığını gören BUSD’ye bağlanabilir.
Şubat 2022’den Şubat 2023’e kadar BUSD, USDC ve USDC stablecoinleri için değişim net akış hacmini gösteren grafik / Kaynak: Glassnode
Bu, son iki yılda Ethereum’daki en büyük beşinci stablecoin çıkışı. Ve 16 Şubat’ta kaydedilen 271 milyar dolarlık çıkış, 13 Aralık’ta kaydedilen 830 milyar dolarlık çıkışın çok küçük bir kısmı olsa da, SEC’in Paxos’a yönelik soruşturmasının pazar üzerindeki etkisini gösteriyor.
Borsalardan stablecoin çıkışları için 7 günlük üstel hareketli ortalamayı (EMA) gösteren grafik / Kaynak: Glassnode
Bu altcoinler arasında BUSD hakimiyeti azalıyor
Piyasa değerine göre üçüncü en büyük stablecoin olan BUSD deneyimlerindeki herhangi bir değişiklik, bu türden altcoinler için riskin artmasına neden olacak. Kripto para, Kasım 2022’de kaydedilen hakimiyetini %17’den 14 Şubat’ta %12’ye düşürdü.
Piyasa değerine göre en büyük stablecoin’ler / Kaynak: CoinMarketCap
Aynı şey, her ikisi de yılın başından bu yana pazar hakimiyetinde düşüş yaşayan en üst sıradaki stablecoinler USDC ve DAI için de geçerli. USDT’de ters bir eğilim gözlemlenebilir. Tether’in stablecoin’i, Kasım 2022’den bu yana hakimiyetini artırdı ve 15 Şubat 2023’te %53’ü aştı.
Ocak 2020’den Şubat 2023’e kadar BUSD, USDT, USDC ve DAI için stablecoin arz hakimiyetini gösteren grafik / Kaynak: Glassnode
Binance CEO’su Changpeng Zhao, SEC’in Paxos’a verdiği emrin BUSD’nin piyasa değerinin zaman içinde düşmesine neden olacağını söyledi. Paxos ürüne hizmet vermeye devam edecek olsa da piyasa, SEC’den bir karar alınana kadar itfaların BUSD’nin arzını daha da tüketmeye devam etmesini bekliyor. O zamana kadar USDT’nin piyasa değeri ve sektör hakimiyetinin daha da artması muhtemel. Piyasa değerine göre en büyük stablecoin olan USDT, SEC’in Paxos’a yönelik soruşturmasından bu yana kayda değer bir giriş gördü.
Tether’in stablecoin’i, geçtiğimiz Eylül ayında borsa USDC, USDP ve TUSD cinsinden pariteleri platformdan çıkardığında Binance’te likiditede önemli bir artış gördü. Hareket, fiyat keşfini ve borsadaki genel likiditeyi iyileştirmeyi amaçlıyordu. Bununla birlikte, trade paritelerinin çoğu, BUSD’ye bağlı olduğundan, birçok kişi bunu Binance’in dikey entegrasyon girişimi olarak gördü. BUSD paritelerinin Binance’teki payı, 2019’un sonlarında piyasaya sürülmesinden bu yana istikrarlı bir şekilde artıyor. Ancak borsanın USDC, USDP ve TUSD’yi listeden çıkarmasından bu yana kayda değer artışlar gördü.
Ağustos 2017’den Şubat 2023’e kadar Binance’te BUSD’un payını gösteren grafik
BUSD’nin piyasa değeri düştükçe, BUSD paritelerinin borsadaki payının daha da düşmesi mümkün. USDT paritelerinin borsadaki payında kayda değer bir artış olmasa da, çeyreğin sonuna kadar artma şansı var.
Binance’in stablecoin sabit rezervini korumayla ilgili sorunları
SEC’in Paxos’a yönelik uygulama eyleminin Binance üzerinde olumsuz bir etkisi olacak. SEC’in bildirimi, yaptırımın arkasındaki neden olarak Paxos’un borsa ile olan ilişkisini gösterdi. Binance ABD merkezli olmasa ve bu nedenle ABD düzenlemelerine tabi olmasa da, BUSD’yi hedeflemek piyasanın borsaya olan güvenini kesinlikle sarstı.
Binance, FTX’in çöküşünün ardından Kasım 2022’de tarihi geri çekilmelere tanık olduğu için yoğun bir inceleme altındaydı. Borsa, bu yılın Ocak ayında, değeri Paxos tarafından Ethereum üzerinde yayınlanan BUSD’ye sabitlenen diğer Blockchain’lerde yayınladığı bir stablecoin olan Binance-peg BUSD’nin rezervlerini koruyamadığını kabul etti.
Blockchain analitik şirketi ChainArgos tarafından derlenen ve Bloomberg tarafından analiz edilen veriler, Binance-peg BUSD’nin 2020 ile 2021 arasında sıklıkla yetersiz teminatlandırıldığını gösterdi. Binance tarafından tutulan BUSD rezervleri ile Binance-peg BUSD arzı arasındaki fark üç ayrı durumda 1 milyar doları aştı. Borsa, Binance-peg BUSD rezervini korumada geçmişte yaşadığı sıkıntıları kabul etti ve o zamandan beri tokenin BUSD ile 1:1 desteklenmesini sağlamak için geliştirilmiş tutarsızlık kontrolleriyle süreci iyileştirdiğini söyledi.
Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitter’da, Facebook‘ta ve Instagram‘da takip edin ve Telegram ve YouTube kanalımıza katılın!
Kaynak: sizlere kriptokoin.com farkıyla sunulmuştur.
